क्रेडिट - हेज - फंड - investopedia - विदेशी मुद्रा

हेज फंड की एकाधिक रणनीतियाँ कभी हेज फंड में निवेश करने पर विचार करें। पहला कदम के रूप में, संभावित निवेशकों को यह जानना जरूरी है कि ये फंड पैसे कैसे कमाते हैं और वे कितने जोखिम लेते हैं। हालांकि कोई भी दो फंड समान नहीं हैं, सबसे अधिक निम्न रणनीतियों में से एक या अधिक रिटर्न से उनका रिटर्न उत्पन्न करते हैं: 1 9 4 9 में अल्फ्रेड डब्लू जोन्स द्वारा लॉन्च किए गए पहला हेज फंड - एक दीर्घकालिक इक्विटी रणनीति का इस्तेमाल करता है, जो अभी भी शेयर्स इक्विटी हेज फंड परिसंपत्तियों आज अवधारणा सरल है: निवेश अनुसंधान अपेक्षित विजेताओं और हारने को बदल देता है, इसलिए विजेताओं में दो पदों के लिए लंबे समय तक पदोन्नति के रूप में शर्त नहीं करना चाहिए क्योंकि हारे में शॉर्ट पोजिशन को वित्तपोषित करना है। संयुक्त पोर्टफोलियो अलग-अलग (अर्थात स्टॉक-विशिष्ट) लाभों के लिए और अधिक अवसर पैदा करता है, और बाजार जोखिम को कम करता है क्योंकि शॉर्ट्स ऑफ लैंड मार्केट एक्सपोजर को ऑफसेट करता है। संक्षेप में, लंबी अवधि की इक्विटी जोड़े ट्रेडिंग का एक विस्तार है। जिसमें निवेशकों को उनके रिश्तेदार वैल्यूएशंस के आधार पर एक ही उद्योग में लंबी और छोटी दो प्रतिस्पर्धी कंपनियां मिलती हैं। यदि जनरल मोटर्स (जीएम) फोर्ड के लिए सस्ते सापेक्ष दिखता है, उदाहरण के लिए, एक जोड़े व्यापारी 100,000 जीएम खरीद सकता है और फोर्ड के शेयरों के समान बराबर मूल्य का अनुमान लगा सकता है। नेट मार्केट एक्सपोज़र शून्य है, लेकिन अगर जीएम फोर्ड को मात करता है, तो निवेशक पैसा कमाएगा चाहे जो भी बाजार के लिए कुछ भी हो। मान लीजिए कि फोर्ड 20 चढ़ जाता है और जीएम बढ़ जाता है 27 व्यापारी व्यापारी जीएम को 127,000 रूप में बेचता है, फोर्ड को 120,000 के लिए कम और 7,000 की जेब कवर करता है। अगर फोर्ड 30 और जीएम गिरता है 23, वह 77,000 के लिए जीएम बेचता है, फोर्ड को 70,000 के लिए कम कवर करता है, और अभी भी 7,000 जेब। अगर व्यापारी गलत है और फोर्ड ने जीएम को मात दे दिया है, हालांकि, वह पैसे खो देंगे। लॉन्गशॉर्ट इक्विटी प्रबंधकों के शेयर-चयन कौशल पर एक अपेक्षाकृत कम-जोखिम लीवरेज वाली शर्त है। लॉन्गशॉर्ट इक्विटी हेज फंड में आमतौर पर शुद्ध लंबी बाजार का एक्सपोजर होता है, क्योंकि अधिकांश प्रबंधकों को अपने पूरे लम्बे मार्केट वैल्यू के साथ शॉर्ट पोजिशन के साथ हेज नहीं होता है। पोर्टफोलियो अप्रकाशित भाग में उतार-चढ़ाव हो सकता है, जो समग्र वापसी के लिए बाजार समय का एक तत्व पेश करता है। इसके विपरीत, बाजार-तटस्थ हेज फंड शून्य शुद्ध-बाज़ार एक्सपोज़र को लक्षित करते हैं - जैसे शॉर्ट्स और लॉन्ग्स का बराबर बाजार मूल्य होता है, जिसका मतलब है कि प्रबंधकों ने स्टॉक चयन से अपनी पूरी रिटर्न तैयार की है। इस रणनीति में लंबे समय से पक्षपातपूर्ण रणनीति की तुलना में कम जोखिम है - लेकिन अपेक्षित रिटर्न भी कम है। 2007 के वित्तीय संकट के बाद कई वर्षों के लिए लॉन्गशॉर्ट और मार्केट-तटस्थ हेज फंडों ने संघर्ष किया। निवेशक के नजरिए अक्सर द्विआधारी होते थे: जोखिम-पर (तेजी) या जोखिम बंद (मंदी) - और जब स्टॉक एकजुट हो जाते हैं, तो स्टॉक की चुनौतियों पर निर्भर रणनीतियों का काम नहीं होता है। इसके अलावा, रिकार्ड कम ब्याज दरों ने शेयर ऋण छूट से आय का सफाया कर दिया। या उधार लेने वाले शेयरों के खिलाफ नकद संपार्श्विक पर अर्जित ब्याज कम बिके नकद रातोंरात उधार दिया जाता है, और ऋणदाता दलाल अनुपात बनाए रखता है - आमतौर पर ब्याज के 20 - स्टॉक लोन की व्यवस्था के लिए शुल्क के रूप में और उधारकर्ता को शेष ब्याज की छूट (जिसकी नकदी है)। अगर रातोंरात ब्याज दरें 4 हैं और एक बाजार-तटस्थ निधि में आम तौर पर 80 रिबेट की कमाई होती है, तो फीस से पहले यह 0.04 x 0.8 3.2 प्रतिवर्ष अर्जित करेगी, भले ही पोर्टफोलियो फ्लैट हो। लेकिन जब दरें शून्य के करीब हैं, तो छूट भी यही है। मर्जर आर्बिट्राज नामक बाज़ार के जोखिम वाले संस्करण तटस्थ गतिविधि से अपनी रिटर्न प्राप्त करते हैं। शेयर-विनिमय लेनदेन की घोषणा के बाद, हेज फंड मैनेजर लक्ष्य कंपनी में शेयर खरीद सकता है और विलय समझौते द्वारा निर्धारित अनुपात में छोटे खरीदार के शेयरों को बेच सकता है। यह सौदा कुछ शर्तों के अधीन है - विनियामक अनुमोदन, लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों द्वारा अनुकूल वोट और उदाहरण के लिए व्यापार या वित्तीय स्थिति के लक्ष्य में कोई भी भौतिक प्रतिकूल परिवर्तन नहीं है। लक्ष्य शेयरधारक प्रति शेयर मूल्य विलय विचारों की तुलना में कम करने के लिए लक्ष्य कंपनी के शेयर, एक फैल है जो जोखिम के लिए निवेशक को मुआवजे देता है कि लेनदेन बंद नहीं हो सकता और समापन तक धन के समय मूल्य के लिए। नकद लेनदेन में लक्ष्य कंपनी के शेयरों को बंद करने पर देय नकदी के लिए डिस्काउंट पर ट्रेड करता है ताकि प्रबंधक को हेज करने की आवश्यकता न हो। या तो किसी भी मामले में, फैलाने पर रिटर्न दिया जाता है जब यह सौदा हो जाता है कि बाजार के साथ क्या होता है। पकड़ खरीदार अक्सर पूर्व सौदा शेयर कीमत पर एक बड़ा प्रीमियम भुगतान करता है, इसलिए लेनदेन अलग नुकसान जब नुकसान गिरने का सामना करना पड़ता है। परिवर्तनीय संकर प्रतिभूतियां हैं जो इक्विटी विकल्प के साथ सीधे बंधन को जोड़ती हैं। एक परिवर्तनीय मध्यस्थ बचाव फंड आमतौर पर लंबे समय परिवर्तनीय बांड और शेयरों का एक छोटा हिस्सा है जिसमें वे परिवर्तित करते हैं। प्रबंधक एक डेल्टा-तटस्थ स्थिति को बनाए रखने की कोशिश करते हैं जिसमें बॉन्ड और स्टॉक पोजिशन एक दूसरे को ऑफसेट करते हैं क्योंकि बाजार में उतार-चढ़ाव होता है। डेल्टा-तटस्थता को संरक्षित करने के लिए, व्यापारियों को अपने बचाव में वृद्धि करना चाहिए - यानी यदि कीमत बढ़ जाती है और कीमतों में कमी के लिए हेज को कम करने के लिए शेयर वापस खरीदते हैं, तो शेयरों को कम करते हुए उन्हें कम खरीदते हैं और उच्च बेचते हैं। परिवर्तनीय मध्यस्थता अस्थिरता पर पनपती है जितना अधिक शेयर उछाल आते हैं, डेल्टा-तटस्थ हेज और बुक ट्रेडिंग मुनाफा को समायोजित करने के लिए अधिक अवसर पैदा होते हैं। जब उतार-चढ़ाव बढ़ता है तो फंड्स उभरते हैं जब उतार-चढ़ाव ऊंची या घटती है, लेकिन जब बाजार में तनाव की स्थिति में हमेशा होता है तो संघर्ष होता है परिवर्तनीय मध्यस्थता घटना जोखिम का सामना करता है भी: यदि कोई जारीकर्ता एक अधिग्रहण लक्ष्य बन जाता है, तो रूपांतरण प्रीमियम गिरने से पहले प्रबंधक हेज को समायोजित कर सकता है, एक महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचा सकता है। इक्विटी और निश्चित आय के बीच सीमा पर घटना-आधारित रणनीतियां होती हैं, जिसमें हेज फंड वित्तीय संकट में हैं या पहले से दिवालिएपन के लिए दायर की गई कंपनियों के कर्ज खरीदते हैं। प्रबंधक अक्सर वरिष्ठ ऋण पर ध्यान केंद्रित करते हैं। जो किसी भी पुनर्गठन योजना में बराबर या छोटे बाल कटवाने के साथ चुकाया जाने की संभावना है। अगर कंपनी ने दिवालियापन के लिए अभी तक दायर नहीं किया है, तो प्रबंधक छोटी इक्विटी बेच सकता है, शेयरों को सट्टेबाजी या तो जब यह फ़ाइल करता है या जब कर्ज स्वैप वनों की दिवालिएपन के लिए बातचीत की गई इक्विटी गिर जाएगी यदि कंपनी पहले से ही दिवालिएपन में है, तो पुनर्गठन पर एक कम वसूली के हकदार ऋण का एक जूनियर वर्ग एक बेहतर बचाव हो सकता है। घटना-संचालित निधि में निवेशक रोगी होना चाहिए। कॉरपोरेट पुनर्गठन कई महीनों या सालों से बाहर निकलते हैं, जिसके दौरान परेशान कंपनी के संचालन खराब हो सकते हैं। वित्तीय-बाज़ार स्थितियों को बदलने से परिणाम को प्रभावित भी हो सकता है - बेहतर या बदतर के लिए कैपिटल स्ट्रक्चर आर्बिट्रेज, इवेंट-डायरेक्ट ट्रेड्स के समान, अधिकांश हेज फंड क्रेडिट स्ट्रैटेजी भी शामिल हैं I प्रबंधक उसी कॉर्पोरेट जारीकर्ता के वरिष्ठ और जूनियर प्रतिभूतियों के बीच रिश्तेदार मूल्य की तलाश करते हैं। वे विभिन्न कॉरपोरेट जारीकर्ताओं से समतुल्य क्रेडिट गुणवत्ता की प्रतिभूतियों का व्यापार या संरक्षित ऋण वाहनों की जटिल पूंजी में अलग-अलग शाखाएं जैसे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां या संपार्श्विक ऋण दायित्वों को भी व्यापार करते हैं। क्रेडिट हेज फंड वास्तव में ब्याज दरों के बजाय क्रेडिट पर ध्यान केंद्रित करते हैं, कई प्रबंधकों ने अपने दर जोखिम के बचाव के लिए लघु ब्याज दर वायदा या ट्रेजरी बॉन्ड को बेचते हैं। जब क्रेडिट मजबूत आर्थिक विकास अवधि के दौरान संकीर्ण फैलता है, लेकिन जब अर्थव्यवस्था धीमा हो जाती है और फूट फैलती हो जाती है, तब क्रडिट निधि को समृद्ध होता है। नियत आय वाले मध्यस्थता में निहित हेज फंड जोखिम-रहित सरकारी बॉन्ड से रिटर्न देते हैं। क्रेडिट जोखिम को समाप्त करना प्रबंधकों ने लीवरेज वाले दांव लगाए हैं कि कैसे उपज वक्र का आकार बदल जाएगा उदाहरण के लिए, यदि वे अपेक्षा करते हैं कि छोटी दरों के मुकाबले लंबी दर बढ़ने की संभावना है, तो वे लघु दीर्घकालिक बांड या बॉन्ड फ्यूचर्स बेच देंगे और शॉर्ट-डेटेड प्रतिभूतियों या ब्याज दर फ्यूचर्स खरीदेंगे। आमतौर पर इन फंडों का उपयोग करने के लिए उच्च लाभ उठाने का उपयोग होता है जो अन्यथा मामूली रिटर्न नहीं होता। परिभाषा के अनुसार, परामर्शदाता हानि के जोखिम को बढ़ाता है जब प्रबंधक गलत है। कुछ हेज फंड विश्लेषण करते हैं कि व्यापक आर्थिक रुझान दुनिया भर में ब्याज दरों, मुद्राओं, वस्तुओं या इक्विटी को प्रभावित करेंगे और जो भी परिसंपत्ति वर्ग उनके विचारों के लिए सबसे अधिक संवेदनशील हैं, में लम्बी और छोटी पोजीशन लेते हैं। हालांकि वैश्विक मैक्रो फंड लगभग कुछ भी व्यापार कर सकते हैं, प्रबंधक आमतौर पर वायदा और मुद्रा आगे की तरह अत्यधिक तरल यंत्रों को पसंद करते हैं। मेक्रो फंड हमेशा हेज नहीं करते, हालांकि - प्रबंधकों को अक्सर बड़ी दिशात्मक दांव लगते हैं, जो कभी-कभी पैन नहीं करते हैं। नतीजतन, रिटर्न कोई हेज फंड स्ट्रैटेजी की सबसे अस्थिरता में से हैं। अंतिम दिशात्मक व्यापारियों के लिए केवल थोड़े ही बचाव धन होते हैं, पेशेवर निराशावादी जो अतिरंजित शेयरों को खोजने के लिए अपनी ऊर्जा समर्पित करते हैं। वे वित्तीय विवरण फूटनोट्स को मारते हैं और मुसीबत निवेशकों की अनदेखी कर रहे संकेतों का पता लगाने के लिए आपूर्तिकर्ताओं या प्रतियोगियों से बात करते हैं। कभी-कभी प्रबंधकों ने एक घर चलाते हुए स्कोरिंग धोखाधड़ी या अन्य अपमान को उजागर किया। लघु-केवल फंड भालू बाजारों के खिलाफ एक पोर्टफोलियो हेज प्रदान कर सकते हैं। लेकिन वे दिल के बेहोश के लिए नहीं हैं। प्रबंधकों को एक स्थायी बाधा का सामना करना पड़ता है: उन्हें इक्विटी मार्केट में दीर्घकालिक ऊपरी पूर्वाग्रहों को दूर करना चाहिए। निवेशकों को किसी भी बचाव कोष के लिए पैसे देने से पहले, व्यापक निपुणता का संचालन करना चाहिए, लेकिन यह समझना चाहिए कि फंड किस तरह से इस्तेमाल करता है और इसका जोखिम प्रोफाइल एक आवश्यक पहला कदम है। समाचार पर विदेशी मुद्रा व्यापार कनाडा के साथ विदेशी मुद्रा व्यापार और जापानी येन विदेशी मुद्रा ट्रेडिंग सिग्नल और हेज फंड यहां तक ​​कि दुनिया में सबसे बड़े हेज फंड भी स्विच की तलाश कर रहे हैं, जो यह पहचान कर सकते हैं कि आप एक प्रवृत्ति या सीमाबद्ध बाज़ार में हैं या नहीं। सबसे बड़े हेज फॉरेक्स विदेशी मुद्रा बाजार में आने वाले रुझानों को देखते हैं, यही कारण है कि एक समूह के रूप में हेज फंड 2004 में बहुत खराब था, जब बाजार एक तंग ट्रेडिंग रेंज में फंस गया था। रेंज-बाउंड सिस्टम केवल रेंज-बाउंड मार्केट में अच्छा प्रदर्शन करते हैं, जबकि रुझान प्रणाली बाज़ारों के रुझानों में पैसा कमाते हैं और सीमाबद्ध बाजारों में पैसा खो देते हैं। इसलिए जब आप कोई सिस्टम या सिग्नल प्रोवाइडर खरीदते हैं, तो आपको यह पता लगाने की कोशिश करनी चाहिए कि क्या सिग्नल ज्यादातर रेंज-बाउंड सिग्नल या ट्रेंड सिग्नल हैं या नहीं। इस तरह आप यह जान सकते हैं कि संकेत कब लेना चाहिए और उन्हें कब से बचाना चाहिए। स्रोत: इन्वेस्टॉपियाडियाटाइंसफिक्स .06 फर्स्टस्टेप एफएक्स। एपी बीकेट्रैडर एफएक्सएसआईटीएम्म्बरस-फायनांस जीएफएफएफ़एक्सहेड फंड फंड दहेज हेज फंड प्रत्येक हेज फंड को कुछ पहचान योग्य बाज़ार के अवसरों का लाभ उठाने के लिए बनाया गया है। हेज फंड विभिन्न निवेश रणनीतियों का उपयोग करते हैं और इस प्रकार अक्सर निवेश शैली के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है। शैलियों के बीच जोखिम गुणों और निवेश में पर्याप्त विविधता है कानूनी रूप से, हेज फंड को प्रायः निजी निवेश सीमित भागीदारी के रूप में स्थापित किया जाता है जो सीमित संख्या में मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए खुले हैं और बड़े प्रारंभिक न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है हेज फंड में निवेश अलिलिक है क्योंकि अक्सर निवेशकों को निधि में कम से कम एक वर्ष के लिए अपना पैसा रखने की आवश्यकता होती है, जिसे लॉक-अप अवधि कहा जाता है। निकासी केवल कुछ ही अंतरालों जैसे त्रैमासिक या द्वि-वार्षिक रूप से हो सकता है। द हिस्ट्री ऑफ़ द हेज फंड पूर्व लेखक और समाजशास्त्री अल्फ्रेड विंसलो जोनेस कंपनी, ए. डब्ल्यू. जोन्स amp कं ने 1 9 4 9 में पहला बचाव फंड लॉन्च किया। 1 9 48 में फॉर्च्यून के लिए मौजूदा निवेश के रुझानों के बारे में एक लेख लिखते समय जोन्स ने पैसे के प्रबंधन पर अपने हाथ की कोशिश करने के लिए प्रेरित किया था। उन्होंने 100,000 (अपनी अपनी जेब में से 40,000 सहित) उठाया और लघु अवधि के शेयरों को रखने में जोखिम को कम करने की कोशिश की, जो अन्य शेयरों की बिक्री कर रही है। यह निवेश नवीनता को अब क्लासिक लंबी शॉर्ट इक्विटी मॉडल के रूप में जाना जाता है। जोन्स ने रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का भी इस्तेमाल किया। 1 9 52 में, जोन्स ने अपने निवेश वाहन की संरचना को बदल दिया। इसे एक सामान्य साझेदारी से सीमित भागीदारी तक परिवर्तित करना और प्रबंध भागीदार के लिए मुआवजे के रूप में 20 प्रोत्साहन शुल्क जोड़ना। कम बिक्री, गठजोड़ का उपयोग, निवेश के अन्य निवेशकों के साथ साझेदारी और निवेश के प्रदर्शन के आधार पर एक मुआवजा प्रणाली के जरिए साझा करने वाला पहला पैसा प्रबंधक, जोन्स ने हेज फंड के पिता के रूप में इतिहास को निवेश करने में अपनी जगह अर्जित की। 1 9 60 के दशक में हेज फंड ने नाटकीय रूप से अधिकतर म्युचुअल फंडों को मात देकर और अधिक लोकप्रियता हासिल की, जब फॉर्च्यून में 1 9 66 के लेख ने एक अस्पष्ट निवेश को उजागर किया जो पिछले साल के मुकाबले दो अंकों के अंकों के मुकाबले बाजार पर हर म्यूचुअल फंड से बेहतर प्रदर्शन करता है और उच्च दो अंकों पिछले पांच वर्षों में हालांकि, रिजर्व को बढ़ाने के प्रयास में हेज फंड ट्रेंड विकसित हुए, कई फंड जोन्स स्ट्रैटेजी से अलग हो गए, जिसने हेजिंग के साथ स्टॉक पिकिंग पर ध्यान केंद्रित किया और दीर्घकालिक लीवरेज के आधार पर जोखिमपूर्ण रणनीतियों में शामिल होने के बजाय चुना। 1 9 6 9 -70 में इन रणनीति के कारण भारी नुकसान हुआ, उसके बाद 1 973-74 के भालू बाजार के दौरान कई हेज फंड क्लोजर थे। उद्योग ने अपेक्षाकृत दो दशक से अधिक समय तक चुप किया, जब तक कि 1 9 86 में संस्थागत निवेशक के लेख ने जूलियन रॉबर्टसन के टाइगर फंड के दो अंकों का प्रदर्शन किया। एक उच्च उड़ान बचाव निधि के साथ एक बार फिर से अपने शानदार निष्पादन के साथ प्रकाशकों के ध्यान को कैप्चर करते हुए, निवेशकों ने एक उद्योग की ओर बढ़ते हुए कहा कि अब हजारों फंड और विदेशी रणनीतियों की एक बढ़ती हुई सरणी की पेशकश की, जिसमें मुद्रा व्यापार और वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव शामिल हैं। हाई-प्रोफाइल मनी मैनेजरों ने 1 9 0 के दशक के शुरूआती दिनों में पारंपरिक म्यूचुअल फंड उद्योग को ढेर कर दिया, हेज फंड मैनेजर के रूप में प्रसिद्धि और भाग्य की मांग करते हुए। दुर्भाग्यवश, 1 99 0 के दशक के उत्तरार्ध में और दोबारा शुरूआती 2000 के दशक में इतिहास को दोहराया गया, क्योंकि रॉबर्टसन सहित कई उच्च-प्रोफ़ाइल हेज फंड, शानदार फैशन में विफल रहे। उस युग के बाद से, हेज फंड उद्योग काफी हद तक बढ़ गया है। आज हेज फंड उद्योग उद्योग में प्रबंधन के तहत कुल परिसंपत्तियों की परिसंपत्तियां 2016 की Preqin ग्लोबल हेज फंड रिपोर्ट के मुताबिक 3.2 ट्रिलियन से अधिक की कीमत है। ऑपरेटिंग हेज फंड की संख्या भी बढ़ी है। 2002 में करीब 2,000 हेज फंड थे। यह संख्या 2015 तक 10,000 से ज्यादा हो गई। हालांकि, 2016 में हेज फंड अनुसंधान के आंकड़ों के मुताबिक हेज फंड की संख्या में गिरावट आई है। नीचे सबसे समकालीन हेज फंडों के लिए विशेषताओं का विवरण दिया गया है। हेज फंड के मुख्य लक्षण 1. वे केवल मान्यता प्राप्त या योग्य निवेशकों के लिए खुले हैं: हेज फंड केवल योग्य निवेशक से पैसा लेने की इजाजत देते हैं, जिनकी वार्षिक आय में पिछले दो वर्षों से 200,000 या 1 लाख से अधिक की शुद्ध मूल्य, उनकी प्राथमिक रहने का स्थान। जैसे, सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन संभावित निवेशकों को उचित रूप से समझाता है कि वे बड़े निवेश जनादेश से आने वाले संभावित जोखिमों को संभालने के लिए उपयुक्त हैं। 2. वे अन्य निधियों की तुलना में व्यापक निवेश अक्षांश प्रदान करते हैं: एक हेज फंड निवेश ब्रह्मांड केवल इसके जनादेश द्वारा सीमित है। एक हेज फंड मूल रूप से कुछ हिस्सों, रियल एस्टेट में निवेश कर सकता है स्टॉक, डेरिवेटिव और मुद्राएं इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड को मूल रूप से स्टॉक या बांडों पर चिपकाना पड़ता है, और आमतौर पर केवल लंबे समय तक ही होते हैं 3. वे अक्सर लाभ उठाने का काम करते हैं: हेज फंड अक्सर रिटर्न के बढ़ने के लिए उधार का उपयोग करते हैं जैसा कि हमने 2008 की वित्तीय संकट के दौरान देखा था। उत्तोलन हेज फंड को मिटा सकता है। 4. शुल्क संरचना: एक व्यय अनुपात केवल चार्ज करने के बजाय, हेज फंड एक व्यय अनुपात और एक प्रदर्शन शुल्क से शुल्क लेते हैं। यह शुल्क संरचना दो और ट्वेन्टा 2 संपत्ति प्रबंधन शुल्क के रूप में जाना जाता है और फिर उत्पन्न किसी भी लाभ में से 20 कटौती हेज फंड को परिभाषित करने वाले अधिक विशिष्ट विशेषताओं हैं, लेकिन मूल रूप से, क्योंकि वे निजी निवेश वाहन हैं जो केवल अमीर व्यक्तियों को ही निवेश करने की अनुमति देते हैं, हेज फंड उनसे काफी कुछ कर सकते हैं, जब तक कि वे निवेशकों के सामने रणनीति का खुलासा करते हैं। यह व्यापक अक्षांश बहुत खतरनाक हो सकता है, और कभी-कभी यह हो सकता है कुछ सबसे शानदार वित्तीय झटके हेज फंड शामिल हैं उस ने कहा, इस फिक्स्ड फंड को बचाने के लिए लचीलेपन ने कुछ प्रतिभाशाली पैसे प्रबंधकों को कुछ अद्भुत दीर्घकालिक रिटर्न का निर्माण करने के लिए प्रेरित किया है। पहला हेज फंड 1 9 40 के दशक के अंत में दीर्घकालिक हेजेज इक्विटी वाहन के रूप में स्थापित किया गया था। हाल ही में, संस्थागत निवेशक कॉर्पोरेट और सार्वजनिक पेंशन फंड एंडोमेंट्स और ट्रस्ट और बैंक ट्रस्ट विभागों ने हेज फंड्स को एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो के एक सेगमेंट में शामिल कर लिया है यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि हेजिंग वास्तव में जोखिम को कम करने का प्रयास कर रही है, लेकिन सबसे हेज फंड का लक्ष्य निवेश पर लाभ को अधिकतम करना है। यह नाम अधिकतर ऐतिहासिक है, क्योंकि पहले हेज फंड ने बाजार को कम करके एक भालू बाजार के नकारात्मक पहलू के खिलाफ बचाव की कोशिश की थी। (म्यूचुअल फंड आम तौर पर अपने प्राथमिक लक्ष्यों में से एक के रूप में शॉर्ट पोजीशन में प्रवेश नहीं करते हैं) आजकल, हेज फंड कई अलग-अलग रणनीतियों का उपयोग करते हैं, इसलिए यह कहना सही नहीं है कि हेज फंड केवल जोखिम को नुकसान पहुंचाते हैं। वास्तव में, क्योंकि हेज फंड मैनेजमेंट सट्टा निवेश करते हैं, इन फंडों में समग्र बाजार से ज्यादा जोखिम हो सकता है। बचाव निधियों के कुछ जोखिम नीचे दिए गए हैं: 1. केंद्रित निवेश रणनीति संभावित हानि के संभावित बचाव के लिए हेज फंड को उजागर करती है। 2. हेज फंड आमतौर पर निवेशकों को कुछ वर्षों की अवधि के लिए पैसे लॉक करने की आवश्यकता होती है। 3. लीवरेज या उधार ली गई धन का उपयोग, एक महत्वपूर्ण हानि में मामूली हानि हो सकता है। हेज फंड की रणनीतियाँ कई रणनीतियों हैं जो प्रबंधकों को रोजगार देती हैं लेकिन नीचे सामान्य रणनीतियों का एक सामान्य अवलोकन है। इक्विटी बाजार तटस्थ। लंबी और छोटी स्थिति के संयोजन के द्वारा पोर्टफोलियो एक्सपोजर को बाजार में जोखिम के रूप में निपटाते हुए इन फंडों को अत्यधिक मूल्यवान और अधोवाही इक्विटी प्रतिभूतियों की पहचान करने का प्रयास किया जाता है। पोर्टफोलियो को आम तौर पर बाजार, उद्योग, क्षेत्र और डॉलर तटस्थ होने के लिए संरचित किया जाता है, जिसमें शून्य के आसपास पोर्टफोलियो बीटा होता है। यह संबंधित बाजार या क्षेत्र के कारकों के लगभग बराबर एक्सपोज़र के साथ लंबी और छोटी इक्विटी स्थितियों को पकड़कर पूरा किया जाता है। क्योंकि यह शैली एक पूर्ण रिटर्न चाहता है बेंचमार्क आमतौर पर जोखिम मुक्त दर है परिवर्तनीय अंतरपणन ये रणनीतियों कॉर्पोरेट परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में गलत-प्रिक्रयाओं का फायदा उठाने का प्रयास करती हैं। जैसे परिवर्तनीय बांड वारंट। और परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक इस श्रेणी के प्रबंधक इन प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचते हैं और फिर हिस्सा या सभी जुड़े जोखिमों का बचाव करते हैं। सबसे आसान उदाहरण परिवर्तनीय बांड खरीद रहा है और संबंधित स्टॉक को कम करके बंधन जोखिम के इक्विटी घटक को हेजिंग कर रहा है। अंतर्निहित परिवर्तनीय बंधन पर कूपन एकत्र करने के अलावा। परिवर्तनीय मध्यस्थ रणनीतियों के पैसे कम कर सकते हैं यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की उम्मीद की अस्थिरता एम्बेडेड विकल्प के कारण बढ़ जाती है। या यदि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत तेजी से बढ़ जाती है हेज स्ट्रैटेजी के आधार पर, रणनीति जारी करेगी यदि जारीकर्ता की क्रेडिट की गुणवत्ता में सुधार होता है। फिक्स्ड-इनकम आर्बिट्रेज: इन फंडों को मुख्य रूप से टर्म स्ट्रक्चर में बदलाव की उम्मीदों या विभिन्न संबंधित मुद्दों या मार्केट सेक्टरों की क्रेडिट की गुणवत्ता के आधार पर ओवरवल्यूड और अधोमूल्यित निश्चित आय सुरक्षा (बांड) की पहचान करने का प्रयास किया गया है। फिक्स्ड-आय पोर्टफोलियो को आमतौर पर दिशात्मक बाज़ार आंदोलनों के कारण तटस्थ बनाया गया है क्योंकि पोर्टफोलियो लंबे और शॉर्ट पोजिशन को जोड़ते हैं, इसलिए पोर्टफोलियो की अवधि शून्य के करीब है। परेशान प्रतिभूतियां व्यथित प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो दोनों दिवालियापन में या निकट स्थित कंपनियों के ऋण और इक्विटी में निवेश किया जाता है। अधिकांश निवेशक कानूनी कठिनाइयों और लेनदारों और अन्य दावेदारों के साथ वार्ता के लिए तैयार नहीं हैं जो परेशान कंपनियों के साथ सामान्य हैं जब कोई कंपनी डिफ़ॉल्ट रूप से खतरे में होती है, तो पारंपरिक निवेशकों को उन जोखिमों को दूसरों को स्थानांतरित करना पसंद करते हैं। इसके अलावा, कई निवेशकों को प्रतिभूतियां रखने से रोक दिया जाता है जो डिफ़ॉल्ट रूप से होते हैं या डिफ़ॉल्ट के जोखिम में होते हैं। व्यथित ऋण और इक्विटी की सापेक्ष अपारता के कारण, लघु बिक्री मुश्किल है, इसलिए अधिकांश फंड लंबे हैं विलय मध्यस्थता विलय के मध्यस्थता, जिसे सौदा मध्यस्थता भी कहा जाता है, कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों की मौजूदा बाजार मूल्यों के बीच कीमत फैलाने और एक अधिग्रहण, विलय, स्पिन-बंद या एक से अधिक कम्पनियों से जुड़े समान लेनदेन के सफल समापन पर उनका मूल्य प्राप्त करने की कोशिश करता है। मर्जर आर्बिट्रेज में, मौके में आमतौर पर एक मर्जर घोषणा के बाद एक लक्ष्य कंपनी के शेयर खरीदने और अधिग्रहण वाली कम्पनी शेयरों की उचित मात्रा को कम करने की आवश्यकता होती है। हेड्ड इक्विटी: हेवीड इक्विटी स्ट्रेटेजी ओवरवल्यूड और अंडविक्युएटेड इक्विटी प्रतिभूतियों की पहचान करने का प्रयास करती है। पोर्टफोलियो आम तौर पर बाजार, उद्योग, क्षेत्र और डॉलर तटस्थ होने के लिए संरचित नहीं होते हैं, और ये बेहद केंद्रित हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, शॉर्ट पोजीशनों का मान केवल लम्बी पदों के मूल्य का एक अंश हो सकता है और पोर्टफोलियो इक्विटी मार्केट में शुद्ध लंबी एक्सपोजर हो सकता है। प्रबंधन के तहत संपत्ति के मामले में हेज इक्विटी विभिन्न हेज फंड की सबसे बड़ी रणनीति है यह दीर्घकालिक इक्विटी रणनीति के रूप में भी जाना जाता है वैश्विक मैक्रो वैश्विक मैक्रो रणनीतियों मुख्य रूप से मुद्राओं में व्यापार के माध्यम से प्रमुख वित्तीय और गैर-वित्तीय बाजारों में व्यवस्थित चाल का लाभ लेने का प्रयास करते हैं। वायदा, और विकल्प अनुबंध, हालांकि वे पारंपरिक इक्विटी और बॉन्ड मार्केट में भी प्रमुख स्थान ले सकते हैं। अधिकांश भाग के लिए, वे परंपरागत हेज फंड की रणनीतियों से भिन्न होते हैं, जिसमें वे व्यक्तिगत सुरक्षा के अवसरों के बजाय प्रमुख बाज़ार रुझानों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। कई वैश्विक मैक्रो प्रबंधक वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। अपनी रणनीतियों में एक परिणाम के रूप में प्रबंधित फ़्यूचर्स को कभी-कभी वैश्विक मैक्रो के अंतर्गत वर्गीकृत किया जाता है उभरते बाजार। ये फंड उभरते और कम परिपक्व बाजारों पर ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि अधिकांश उभरते बाजारों में छोटी बिक्री की अनुमति नहीं है और क्योंकि वायदा और विकल्प उपलब्ध नहीं हो सकते हैं, ये धन लंबे समय तक करते हैं। निधि की निधि: निधि का एक निधि (एफओएफ) एक ऐसा फंड है जो कई निहित हाज फंडों में निवेश करता है। एक विशिष्ट एफओएफ 10-30 हेज फंड में निवेश करता है और कुछ एफओएफ भी अधिक विविधतापूर्ण हैं। हालांकि एफओएफ निवेशकों हेज फंड मैनेजर्स और रणनीतियों के बीच विविधीकरण प्राप्त कर सकते हैं, उन्हें फीस की दो परतें देना होगा: एक हेज फंड मैनेजर के लिए और दूसरे को एफओएफ के प्रबंधक के पास एफओएफ आम तौर पर व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अधिक सुलभ हैं और अधिक तरल हैं। हेज फंड मैनेजर पे स्ट्रक्चर हेज फंड मैनेजरों उनके ठेठ 2 और 20 पे संरचना के लिए कुख्यात हैं, जिसमें फंड मैनेजर प्रत्येक संपत्ति का 2 संपत्ति और 20 मुनाफा प्राप्त करता है। इसकी 2 आलोचना की जाती है, और यह देखना मुश्किल नहीं है कि क्यों यहां तक ​​कि अगर हेज फंड मैनेजर पैसे खो देता है, तो उसे अभी भी 2 संपत्ति मिलती है उदाहरण के लिए, 1 अरब निधि की देखरेख करने वाला प्रबंधक एक उंगलियों को उठाने के बिना मुआवजे में 20 मिलियन साल का हो सकता है उसने कहा, हेज फंड्स में निवेश करने वालों की रक्षा में मदद करने के लिए तंत्र तैयार किए गए हैं। बार बार, उच्च-पानी के निशान जैसे शुल्क सीमाएं नियोजित होती हैं, पोर्टफोलियो प्रबंधकों को उसी रिटर्न पर दो बार भुगतान करने से रोकने के लिए। अतिरिक्त जोखिम लेने से प्रबंधकों को रोकने के लिए शुल्क कैप भी हो सकते हैं। एक हेज फंड कैसे उठाएं निवेश ब्रह्मांड में इतने सारे हेज फंड्स के साथ, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशकों को पता है कि वे उचित परिश्रम प्रक्रिया को सुव्यवस्थित बनाने और समय और उचित निर्णय लेने के लिए क्या चाहते हैं। जब एक उच्च-गुणवत्ता वाले हेज फंड की तलाश में हो, तो निवेशक के लिए उन महत्वपूर्ण मीट्रिक की पहचान करना महत्वपूर्ण होता है जो उनके लिए महत्वपूर्ण हों और प्रत्येक के लिए आवश्यक परिणाम। ये दिशानिर्देश पूर्ण मूल्यों पर आधारित हो सकते हैं, जैसे पिछले पांच वर्षों में प्रति वर्ष 20 से अधिक रिटर्न या वे रिश्तेदार हो सकते हैं, जैसे कि किसी विशेष श्रेणी में शीर्ष पांच सर्वोच्च-प्रदर्शन वाले फंड। निरपेक्ष प्रदर्शन दिशानिर्देश एक निधि का चयन करते समय एक निवेशक को निर्धारित किया जाना चाहिए पहला दिशानिर्देश, रिटर्न की वार्षिक दर है। हम कहते हैं कि हमें पांच साल की वार्षिक रिटर्न के साथ धन मिलना है जो सिटीग्रुप वर्ल्ड सरकार बॉन्ड इंडेक्स (डब्लूजीबीआई) पर 1. पर वापस लौट रहा है। यह फिल्टर उन सभी फंडों को खत्म करेगा जो सूचकांक को लंबे समय से कम समय में कमजोर पड़ते हैं, और यह समय के साथ सूचकांक के प्रदर्शन के आधार पर समायोजित किया जा सकता है। यह दिशानिर्देश भी अधिक से अधिक उच्च रिटर्न के साथ धन का खुलासा करेगा, जैसे कि वैश्विक मैक्रो फंड्स, लंबे पक्षपाती लंबी शॉर्ट फंड और कई अन्य लेकिन यदि ये निवेशक की तलाश में हैं, तो वे मानक विचलन के लिए एक दिशानिर्देश भी स्थापित कर सकते हैं। एक बार फिर, हम पिछले पांच वर्षों में सूचकांक के लिए मानक विचलन की गणना करने के लिए WGBI का उपयोग करेंगे। मान लेते हैं कि हम इस परिणाम के लिए 1 जोड़ते हैं, और मानक विचलन के लिए दिशानिर्देश के रूप में उस मूल्य को स्थापित करते हैं। दिशानिर्देश से कहीं अधिक मानक विचलन के साथ धन भी आगे के विचार से समाप्त किया जा सकता है। दुर्भाग्य से, उच्च रिटर्न जरूरी एक आकर्षक फंड की पहचान करने में मदद नहीं करते हैं कुछ मामलों में, एक हेज फंड ने एक ऐसी रणनीति का उपयोग किया हो जो पक्ष में था, जिसने प्रदर्शन को अपनी श्रेणी के लिए सामान्य से अधिक किया। इसलिए, एक बार कुछ फंडों को उच्चतर रिटर्न प्रस्तुतकर्ताओं के रूप में पहचाना जाता है, तो धन की रणनीति की पहचान करना और उसी श्रेणी में अन्य निधियों के साथ अपने रिटर्न की तुलना करना महत्वपूर्ण है। ऐसा करने के लिए, एक निवेशक पहले समान फंडों के साथियों के विश्लेषण के पहले दिशानिर्देश तैयार कर सकता है। उदाहरण के लिए, कोई धनराशि को छानने के लिए दिशानिर्देश के रूप में 50 वें प्रतिशतय की स्थापना कर सकता है अब एक निवेशक के पास दो दिशानिर्देश हैं, जो आगे के विचार के लिए सभी निधियों को मिलना चाहिए। हालांकि, इन दोनों दिशानिर्देशों को लागू करने के लिए उचित समय पर मूल्यांकन करने के लिए बहुत अधिक धनराशि छोड़ दी जाती है। अतिरिक्त दिशानिर्देशों की स्थापना की आवश्यकता है, लेकिन अतिरिक्त दिशानिर्देश अनिवार्य रूप से शेष ब्रह्मांड में लागू नहीं होंगे। उदाहरण के लिए, विलय आर्बिट्रेज फंड के लिए दिशानिर्देश उन छोटे-से बाज़ार-तटस्थ निधि के लिए अलग होंगे सापेक्ष निष्पादन दिशानिर्देश निवेशकों को उच्च गुणवत्ता वाले फंडों की खोज करने के लिए जो न केवल प्रारंभिक रिटर्न और जोखिम दिशानिर्देशों को पूरा करते हैं बल्कि रणनीति-विशिष्ट दिशानिर्देशों को भी पूरा करते हैं, अगले कदम सापेक्ष दिशानिर्देशों का एक सेट स्थापित करना है सापेक्ष प्रदर्शन मीट्रिक हमेशा विशिष्ट श्रेणियों या रणनीतियों पर आधारित होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यह बाजार-तटस्थ, दीर्घकालिक इक्विटी फंड के साथ लीवरेजेड वैश्विक मैक्रो फंड की तुलना करने के लिए उचित नहीं होगा किसी विशिष्ट रणनीति के लिए दिशा-निर्देश स्थापित करने के लिए, एक निवेशक एक ऐसी विश्लेषणात्मक सॉफ़्टवेयर पैकेज का उपयोग कर सकता है (जैसे मॉर्निंगस्टार) पहले समान रणनीतियों का उपयोग करते हुए धन के एक ब्रह्मांड को पहचानने के लिए। इसके बाद, एक सहकर्मी विश्लेषण कई आंकड़े प्रकट करेगा, जो कि क्वार्टिले या डेसीले में टूट जाएंगे। उस ब्रह्मांड के लिए प्रत्येक दिशानिर्देश के लिए सीमा प्रत्येक मीट्रिक का परिणाम हो सकती है जो 50 वें प्रतिशतय से अधिक हो या उससे अधिक हो। एक निवेशक 60 वें प्रतिशतय का उपयोग करके दिशानिर्देशों को ढीला कर सकता है या 40 वें प्रतिशतय का उपयोग करके दिशानिर्देश को कस सकता है। सभी मीट्रिक में 50 वें प्रतिशतय का उपयोग आमतौर पर सभी को बाहर निकाला जाता है लेकिन अतिरिक्त विचार के लिए कुछ हेज फंड। इसके अलावा, दिशानिर्देशों की स्थापना इस तरीके से दिशानिर्देशों को समायोजित करने के लिए लचीलेपन की अनुमति देता है क्योंकि आर्थिक वातावरण कुछ रणनीतियों के लिए पूर्ण रिटर्न पर प्रभाव डाल सकता है। दिशा निर्देशों को निर्धारित करने के लिए उपयोग करने के लिए प्राथमिक मेट्रिक्स की एक सच्ची सूची है: पांच साल का वार्षिक रिटर्न मानक विचलन रोलिंग मानक विचलन महीनों में रिकवरी के लिए न्यूनतम ड्रॉडाउन नकारात्मक पक्षियों के विचलन ये दिशानिर्देश ब्रह्मांड में से कई फंडों को खत्म करने और इसके लिए धन की एक कुशल संख्या की पहचान करने में सहायता करेंगे आगे के विश्लेषण। एक निवेशक अन्य दिशानिर्देशों पर भी विचार करना चाह सकता है जो या तो आगे की निधियों की संख्या को कम करने के लिए या उन निधियों की पहचान कर सकते हैं जो अतिरिक्त मानदंडों को पूरा करते हैं जो निवेशक के लिए प्रासंगिक हो सकते हैं। अन्य दिशानिर्देशों के कुछ उदाहरणों में शामिल हैं: निधि का आकारफर्म आकार: निवेशकों की वरीयता के आधार पर आकार के लिए दिशानिर्देश एक न्यूनतम या अधिकतम हो सकता है उदाहरण के लिए, संस्थागत निवेशक अक्सर ऐसी बड़ी मात्रा में निवेश करते हैं, जो एक बड़े निवेश को समायोजित करने के लिए एक फंड या फर्म का न्यूनतम आकार होना चाहिए। अन्य निवेशकों के लिए, एक ऐसा फंड जो बहुत बड़ा है, वह भविष्य की चुनौतियों का सामना कर सकता है जो पिछली सफलताओं से मेल खाती है। हेज फंड्स का मामला हो सकता है जो कि छोटे-कैप इक्विटी स्पेस में निवेश करते हैं। ट्रैक रिकॉर्ड: अगर किसी निवेशक को 24 या 36 महीने का न्यूनतम ट्रैक रिकॉर्ड रखने के लिए एक निधि की आवश्यकता है, तो यह दिशानिर्देश किसी भी नए फंड को समाप्त करेगा हालांकि, कभी-कभी एक फंड मैनेजर अपने स्वयं के फंड को शुरू करने के लिए छोड़ देगा और हालांकि फंड नया है, प्रबंधक की प्रदर्शन को बहुत अधिक समय अवधि के लिए ट्रैक किया जा सकता है। न्यूनतम निवेश: यह मानदंड छोटे निवेशकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि कई फंडों में कम से कम समय है जो कि उन्हें ठीक से विविधता लाने में मुश्किल हो सकती है। फंड न्यूनतम निवेश फंड में निवेशकों के प्रकार के संकेत भी दे सकते हैं। बड़ा न्यूनतम संस्थागत निवेशकों के उच्च अनुपात का संकेत हो सकता है, जबकि कम न्यूनतम व्यक्तिगत निवेशकों की संख्या में अधिक से संकेत मिलता है। मोचन शर्तें: इन शर्तों के तरलता के लिए निहितार्थ हैं और जब एक समग्र पोर्टफोलियो अत्यधिक अतरल होता है तो बहुत महत्वपूर्ण हो जाते हैं। पोर्टफोलियो में लंबे समय तक लॉक-अप की अवधि अधिक कठिन है, और एक महीने से अधिक समय तक मोचन अवधि पोर्टफोलियो-प्रबंधन प्रक्रिया के दौरान कुछ चुनौतियां पेश कर सकती है। एक पोर्टफोलियो पहले से ही तरल है, जब एक पोर्टफोलियो में पर्याप्त तरलता है, जबकि इस दिशानिर्देश को कम किया जा सकता है, जबकि लॉक अप है कि धन को खत्म करने के लिए एक दिशानिर्देश लागू किया जा सकता है कैसे हेज फंड लाभ कर रहे हैं जब एक घरेलू यू.एस. हेज फंड अपने निवेशकों को लाभ देता है, पैसा पूंजी लाभ कर के अधीन है। अल्पकालिक पूंजीगत लाभ दर एक वर्ष से कम समय में निवेश के मुनाफे पर लागू होती है, और यह सामान्य आय पर निवेशकों की कर दर के समान है। एक वर्ष से अधिक समय तक आयोजित निवेश के लिए, अधिकांश करदाताओं के लिए दर 15 से अधिक नहीं है, लेकिन यह उच्च कर ब्रैकेट्स में 20 के बराबर हो सकती है। यह कर अमेरिका और विदेशी निवेशकों दोनों पर लागू होता है। एक अपतटीय हेज फंड संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर स्थापित किया जाता है, आमतौर पर कम कर या कर-मुक्त देश में। यह विदेशी निवेशकों और कर-मुक्त अमेरिकी संस्थाओं से निवेश स्वीकार करता है। इन निवेशकों को डिस्ट्रीब्यूशन मुनाफे पर यू.एस. कर देनदारी नहीं होती है। तरीके हेज फंड करों का भुगतान करने से बचें कई बचाव फंडों को ब्याज के लाभ का लाभ लेने के लिए संरचित किया गया है। इस संरचना के तहत, एक कोष को साझेदारी माना जाता है। संस्थापक और निधि प्रबंधक सामान्य साझेदार हैं, जबकि निवेशक सीमित भागीदार हैं। संस्थापक प्रबंधन कंपनी भी होते हैं जो हेज फंड चलाता है प्रबंधकों ने ब्याज के 20 प्रदर्शन शुल्क को फंड के सामान्य साझेदार के रूप में अर्जित किया है। हेज फंड मैनेजर्स को इस ब्याज से मुआवजा दिया जाता है कि फंड से उनकी आय को निवेश पर वापसी के रूप में लगाया जाता है, जैसा कि वेतन या मुआवजे के मुकाबले सेवाओं के लिए दिया जाता है। प्रोत्साहन शुल्क सामान्य आयकर दरों के विरोध में 20 की लंबी अवधि के पूंजीगत लाभ दर पर लगाया जाता है, जहां शीर्ष दर 39.6 है। यह हेज फंड मैनेजर्स के लिए महत्वपूर्ण कर बचत का प्रतिनिधित्व करता है इस व्यापार व्यवस्था में इसके आलोचक हैं, जो कहते हैं कि संरचना एक बचाव का रास्ता है जो हेज फंड को करों का भुगतान करने से बचने की अनुमति देता है कांग्रेस में कई प्रयासों के बावजूद अभी तक किए गए ब्याज नियम को उलट नहीं किया गया है। यह 2016 प्राथमिक चुनाव के दौरान एक सामयिक मुद्दा बन गया। कई प्रमुख हेज फंड बरमूडा में पुनर्बीमा कारोबार का उपयोग करते हैं क्योंकि उनकी कर देनदारियों को कम करने का एक और तरीका है। बरमूडा एक कॉर्पोरेट आयकर पर शुल्क नहीं लेता है। इसलिए हेज फंड ने बरमूडा में अपनी रीइंसर्स कंपनियों की स्थापना की। हेज फंड फिर से बरमूडा में पुनर्बीमा कंपनियों को पैसा भेजते हैं। ये पुनर्बीमाकर्ता बदले में, उन फंडों को हेज फंड्स में वापस निवेश करें Any profits from the hedge funds go to the reinsurers in Bermuda, where they owe no corporate income tax. The profits from the hedge fund investments grow without any tax liability. Taxes are only owed once the investors sell their stakes in the reinsurers. The business in Bermuda must be an insurance business. Any other type of business would likely incur penalties from the U. S. Internal Revenue Service (IRS) for passive foreign investment companies. The IRS defines insurance as an active business. To qualify as an active business, the reinsurance company cannot have a pool of capital that is much larger than what it needs to back the insurance that it sells. It is unclear what this standard is, as it has not yet been defined by the IRS. Hedge Fund Controversies A number of hedge funds have been implicated in insider trading scandals since 2008. The two most high-profile insider trading cases involve the Galleon Group managed by Raj Rajaratnam and SAC Capital managed by Steven Cohen. The Galleon Group managed over 7 billion at its peak before being forced to close in 2009. The firm was founded in 1997 by Raj Rajaratnam. In 2009, federal prosecutors charged Rajaratnam with multiple counts of fraud and insider trading. He was convicted on 14 charges in 2011 and began serving an 11-year sentence. Many Galleon Group employees were also convicted in the scandal. Rajaratnam was caught obtaining insider information from Rajat Gupta, a board member of Goldman Sachs. Before the news was made public, Gupta allegedly passed on information that Warren Buffett was making an investment in Goldman Sachs in September 2008 at the height of the financial crisis. Rajaratnam was able to buy substantial amounts of Goldman Sachs stock and make a hefty profit on those shares in one day. Rajaratnam was also convicted on other insider trading charges. Throughout his tenure as a fund manager, he cultivated a group of industry insiders to gain access to material information. Steven Cohen and his hedge fund, SAC Capital, were also implicated in a messy insider trading scandal. SAC Capital managed around 50 billion at its peak. The SEC raided offices of four investment companies run by former SAC Capital traders in 2010. Over the next few years, the SEC filed a number of criminal charges against former SAC Capital traders. Mathew Martoma, a former SAC Capital portfolio manager, was convicted on insider trading charges that allegedly led to over 276 million in profits for SAC. He obtained insider information on FDA clinical drug trials on an Alzheimers drug that SAC Capital then traded. Steven Cohen individually never faced criminal charges. Rather, the SEC filed a civil suit against SAC Capital for failing to properly supervise its traders. The Department of Justice filed a criminal indictment against the hedge fund for securities fraud and wire fraud. SAC Capital agreed to settle all claims against it by pleading guilty and paying a 1.2 billion fine. The hedge fund further agreed to stop managing outside money. However, a settlement in January 2016 overturned Cohens lifetime ban from managing money and will let him manage money in two years, subject to review by an independent consultant and SEC exams. New Regulations for Hedge Funds Hedge funds are so big and powerful that the SEC is starting to pay closer attention, particularly because breaches such as insider trading and fraud seem to be occurring much more frequently. However, a recent act has actually loosened the way that hedge funds can market their vehicles to investors. In March 2012, the Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) was signed into law. The basic premise of the JOBS Act was to encourage funding of small businesses in the U. S. by easing securities regulation. The JOBS Act also had a major impact on hedge funds: In September 2013, the ban on hedge fund advertising was lifted. In a 4-to-1 vote, the SEC approved a motion to allow hedge funds and other firms that create private offerings to advertise to whomever they want, but they still can only accept investments from accredited investors. Hedge funds are often key suppliers of capital to startups and small businesses because of their wide investment latitude. Giving hedge funds the opportunity to solicit capital would in effect help the growth of small businesses by increasing the pool of available investment capital. Hedge fund advertising entails offering the funds investment products to accredited investors or financial intermediaries through print, television and the internet. A hedge fund that wants to solicit (advertise to) investors must file a Form D with the SEC at least 15 days before it starts advertising. Because hedge fund advertising was strictly prohibited prior to lifting this ban, the SEC is very interested in how advertising is being used by private issuers. so it has made changes to Form D filings. Funds that make public solicitations will also need to file an amended Form D within 30 days of the offerings termination. Failure to follow these rules will likely result in a ban from creating additional securities for a year or more. Forex Trading on News Forex Trading with the Canadian Dollar and the Japanese Yen Forex Trading Signals and Hedge Funds Even the largest hedge funds in the world are still looking for the switch that can identify whether you are in a trend or a range-bound market. Most large hedge funds tend to be trend following in the forex market, which is why hedge funds as a group did so poorly in 2004, when the market was trapped in a tight trading range. Range-bound systems will only perform well in range-bound markets, while trend systems will make money in trending markets and lose money in range-bound markets. So when you buy into a system or a signal provider, you should try to find out whether the signals are mostly range-bound signals or trend signals. This way you can know when to take the signals and when to avoid them. Source: investopediaarticlesforex06FirstStepsFX. asp bktraderfxsitemembers-benefits gftforex