خيارات فكس دود فرانك

وسغر أليرت التحديث الثاني: قواعد دود فرانك تأثير مستخدمي مشتقات الصرف الأجنبي - الخطوات التالية هذا التحديث في فبراير 2013 هو ملخص لبعض التطورات الأخيرة بموجب قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك (دود-فرانك) (فكس) وينبغي أن تقرأ بالاقتران مع اثنين من تنبيهات وورد السابقة من أكتوبر 2011 وسبتمبر 2012 على قضايا دود فرانك فرانك. العنوان السابع من دود-فرانك يعدل قانون تبادل السلع (سي) وقوانين الأوراق المالية الاتحادية الأخرى لتوفير إطار تنظيمي جديد شامل لمعالجة المشتقات، والتي تعرف عموما بأنها مقايضة بموجب القسم 721 من سي. من بين أمور أخرى، دود فرانك ينص على: تسجيل وتنظيم تجار المبادلات والمشتركين المبادلة الكبرى تنفيذ متطلبات المقاصة وتنفيذ التجارة للمبادلات ووضع متطلبات حفظ السجلات وإعداد التقارير للمبادلات. تعريف المقايضات تحت دود-فرانك واسع جدا ويشمل مجموعة واسعة من مشتقات العملات الأجنبية، مثل مقايضات العملات الأجنبية، عقود الفوركس الآجلة، مقايضات العملات، مقايضات العملات الأجنبية، خيارات العملات الأجنبية (بما في ذلك الخيارات المحجوبة)، و فكس غير القابلة للتسليم والعقود الآجلة، وكل منها على النحو المبين في المرفق ألف لهذا التنبيه. 1. القاعدة النهائية لوزارة الخزانة الأمريكية في نوفمبر 2012، أصدرت الخزانة قاعدة نهائية تعفي كل من مقايضات العملات الأجنبية وعقود تحويل العملات الأجنبية (عقود تبادل العملات الأجنبية المعفاة) من تعريف المقايضات بموجب سي (إعفاء الخزانة). وينص بيان الخزانة بوضوح على أن إعفاء الخزانة لا ينطبق إلا على مقايضات العملات الأجنبية المعفاة (المبينة في المرفق ألف) ولا يشمل أي نوع آخر من معاملات مشتقات العملات الأجنبية. في أغسطس 2012، أصدرت لجنة تداول السلع والعقود الآجلة (كفتك) ولجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) معا قواعد إضافية تحدد تعبير المبادلة تحت دود فرانك. ومن الواضح أن هذه القواعد تميز مشتقات العملات الأجنبية التي يمكن أن تخضع لإعفاء الخزانة من مشتقات العملات الأجنبية التي لا تخضع لتعيين أمين الخزانة. ومن ثم، أكدت القواعد النهائية أن مشتقات العملات الأجنبية التالية (الموصوفة في المرفق ألف) ستعامل على أنها مقايضات (مقايضات العملات الأجنبية غير المستثناة) في إطار سي دون النظر إلى تقرير أمين الصندوق: خيارات العملات الأجنبية العقود الآجلة غير القابلة للتسليم التي تشمل العملات الأجنبية مقايضة عقود تبادل العملات 2. نظرة عامة على إطار عمل مقايضة العملات الأجنبية بعد إدارة الخزانة القاعدة النهائية في حين أن الإعفاء من الخزانة ينص على أن مقايضات العملات الأجنبية المعفاة مثل مقايضات العملات الأجنبية وعقود تحويل العملات الأجنبية لن تخضع لمتطلبات دود-فرانكس للتخليص والتجارة ، فإن مقايضات العملات الأجنبية وعقود تحويل العملات الأجنبية ستظل خاضعة لأحكام دود-فرانك التالية: (1) شرط الإبلاغ عن بيانات التجارة المبادلة لمبادلة مستودعات البيانات (2)، ومعايير السلوك التجاري الخارجي الموضحة في القسم 3 من هذا التنبيه، و (3) أحكام مكافحة التهرب من دود فرانك وصفها في القسم 5 من هذا التنبيه (قواعد مكافحة التهرب). وعلى النقيض من ذلك، تخضع مقايضات العملات الأجنبية غير المعفاة لأحكام دود-فرانك التالية: (1) متطلبات المقاصة والتداول لدى دود-فرانك التي نوقشت أدناه (ما لم يرد استثناء آخر، مثل استثناء المستخدم النهائي الذي نوقش في سبتمبر 2012 (2) متطلبات الهامش المقترحة التي تفرضها هيئة تنظيم التجارة الحرة أو الهيئات التنظيمية الحصيفة، (3) جميع الفئات الثلاث لمتطلبات الإبلاغ وحفظ السجلات المبينة في القسم 4 من هذا التنبيه، (4) معايير السلوك التجاري الخارجي، (5) متطلبات التوثيق المبينة أدناه في القسم 3 من هذا التنبيه، و (6) قواعد مكافحة التهرب. 3. متطلبات التوثيق أصدرت شركة كفتك قواعد نهائية تفرض متطلبات الوثائق المختلفة على تجار المبادلة ومشاركي المبادلة الرئيسيين بموجب معايير السلوك التجاري الخارجي ومتطلبات الإبلاغ عن مبادلة البيانات وقواعد التوثيق المبادلة. في 18 دیسمبر 2012، أصدرت لجنة التجارة العالمیة (كفتك) قواعد نھائیة مؤقتة لتمدید تاریخ الامتثال (إصدار إطالة الموعد النھائي) لبعض متطلبات السلوك التجاري الخارجي، بما في ذلك معرفة متطلبات العمیل من 1 ینایر 2013 إلی 1 مایو 2013. 18 ديسمبر 2012، وسعت كفتك تاريخ الامتثال لبعض متطلبات وثائق المبادلة الموضحة أدناه تحت القاعدة النهائية المعنونة "متطلبات التوكيد، تسوية المحفظة، وضغط المحفظة، وتبادل مقايضة متطلبات متداولي المبادلة ومشاركي المبادلة الرئيسية (قواعد توثيق المبادلة) من 1 يناير 2013 إلى 1 يوليو 2013. قواعد تسوية المبادلة في أواخر أغسطس 2012، وافقت كفتك على قواعد توثيق المبادلة، التي تنطبق على مقايضات فكس غير المعفاة ولكن لا تنطبق على مقايضات فكس المعفاة. وتتطلب هذه القواعد من تجار المبادلة، من بين أمور أخرى، ما يلي: (1) الحد من الوقت بين تنفيذ معاملة مقايضة العملات الأجنبية والوقت الذي يقوم فيه بائع المقايضة بتوزيع وتنفيذ وثائق ملزمة قانونيا فيما يتعلق بمعاملة تبادل العملات الأجنبية هذه مع نهاية الشركات - المستعمل من مشتقات العملات الأجنبية (وثائق التأكيد) و (2) وضع واتباع سياسات وإجراءات مكتوبة مصممة بشكل معقول لضمان قيام تاجر المقايضة بتنفيذ وثائق علاقة تبادل المقايضة الكتابية مع المستخدمين النهائيين لمقايضات العملات الأجنبية قبل أو بالتزامن مع الدخول في معاملة تبادل العملات الأجنبية مع المستخدم النهائي للشركات (وثائق التداول). يجب أن تكون وثائق التداول خطية وتشمل جميع الشروط التي تحكم العلاقة التجارية بين تاجر المبادلة والمستخدمين النهائيين للشركات الأجنبية، بما في ذلك شروط مثل التزامات الدفع وأحداث التقصير والمقاصة وأحداث إنهاء الخدمة وحساب الالتزامات عند الإنهاء. تمديد تمديد الموعد النهائي تمديد تاريخ الامتثال لمتطلبات وثائق التداول ولكن لم تمديد الموعد النهائي لمتطلبات التوثيق تأكيد. يرجى ملاحظة أن تاجر المبادلة مطلوب لتقديم وثائق تأكيد. معايير السلوك التجاري الخارجي وبروتوكول أغسطس إيسدا تحظر معايير السلوك التجاري الخارجي بعض الممارسات المسيئة وتتطلب من تجار المبادلة (1) الكشف عن بعض المعلومات المادية للأطراف المقابلة و (2) بذل العناية الواجبة المتعلقة بتعاملاتهم مع الأطراف المقابلة (تعرف عميلك المتطلبات). وبناء علیھ، ینبغي علی المستخدمین النھائیین أن یتوقعوا تعدیل وثائقھم التجاریة الحالیة لتیسیر تجار المبادلة والمشارکین الرئیسیین في المقايضة بالامتثال لقواعد سلوك العمل الخارجي بحلول 1 مایو 2013. إن عدم القیام بذلك سیمنع المستخدم النھائي من التداول مع وکیل المبادلة أو أحد أطراف المقابلة الرئيسية المبادلة بعد هذا التاريخ. نتوقع أن معظم المستخدمين النهائيين لمشتقات العملات الأجنبية سوف يلبي متطلبات التوثيق المطلوبة من قبل تجار المبادلة وفقا لمعايير السلوك التجاري الخارجي باستخدام بروتوكول الإنترنت الدولي للمبادلات والمشتقات (إيسدا) بروتوكول أغسطس. في حين أن الأطراف في مقايضة يمكن أن تعدل بشكل فردي الوثائق لكل معاملة مقايضة على أساس واحد تلو الآخر، وبروتوكول أغسطس إيسدا يسمح للأطراف تعديل الوثائق الموجودة من خلال الموافقة على بعض المكملات التي نشرتها إيسدا. من المهم أن نلاحظ أن كل كيان مؤسسي يكون طرفا في مقايضة يجب أن يعدل وثائقه التجارية الحالية لتسهيل تجار المبادلة أو المشاركين المبادلة الرئيسية الامتثال لمعايير السلوك التجاري الخارجي. على سبيل المثال، إذا كانت كل من الشركة الأم وشركة تابعة لمشتقات الفوركس التجارية للشركة الأم، يجب على كل كيان الدخول في وثائق بروتوكول أغسطس إيسدا بشكل منفصل. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستخدم النهائي للشركات الحصول على رقم معرف المقايضة، ويشار إلى معرف كفت المؤقت المتوافق (سيسي)، لكل كيان قانوني في هيكل الشركات المشتقات المالية تداول العملات الأجنبية. ويجوز للمستخدم النهائي استخدام البروتوكول لاستكمال وثائق المقايضة القائمة مع الطرف المقابل من خلال (1) الموافقة على رسالة الالتزام التي نشرتها إيسدا لعرضها من قبل المشاركين المبادلة الأخرى و (2) تبادل الاستبيان مع كل من الأطراف المقابلة. وسيقدم المستعمل النهائي رسالة الالتزام عن طريق استمارة إلكترونية تتضمن اتفاق المستعمل النهائي على البروتوكول وتحدد الطريقة التي ينبغي بها تبادل الاستبيانات. ويمكن تبادل الاستبيانات بطرق متنوعة، بما في ذلك عن طريق منصة إلكترونية تدعى "إيسدا أمند". ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن تبادل الاستبيانات مع كل طرف غير مطلوب. وهكذا، يجوز للمستخدم النهائي أن يختار تبادل الاستبيانات مع بعض الأطراف المقابلة، وليس كلها. وبعد تقديم خطاب الالتزام وإيصال كل طرف مقابل استبيان إلى الطرف المقابل الآخر، سيتم تعديل وثائق المقايضة القائمة. يمكن استخدام البروتوكول لتكملة كل من اتفاقيات إيسدا الرئيسية وغيرها من وثائق المشتقات من العملات الأجنبية بين الطرفين. ويتعين على المستخدمين النهائيين الذين ليس لديهم اتفاقات رئيسية لإسدا أن يوافقوا على اتفاق شروط تحديد الاتجاه، الذي يتم إتاحته أيضا من خلال بروتوكول آب / أغسطس الخاص ب إيسدا. ويشمل الاستبيان مختلف الإقرارات التي يتعين أن يقدمها المستخدم النهائي، مثل حالة الشركة وسلطتها، ولا انتهاكات أو تنازع مع وثائق الاستئجار أو العقود القائمة، ولا توجد موافقات مطلوبة، والطبيعة الملزمة لالتزاماتها بموجب البروتوكول. كما أنه يحتوي على المعلومات المطلوبة معلومات الطرف المقابل الخاص بك، والذي يتضمن اسم المستخدم النهائي، معرف قانوني (أي عدد سيسي)، وعنوان، وكذلك هوية أي ضامن وأي شخص يمارس السيطرة على المستخدم النهائي. ويتطلب الاستبيان من المستعمل النهائي التحقق من أنه مشارك في العقد مؤهل بموجب اتفاقية الاستثمار الأوروبية ويسمح للمستخدم النهائي بتحديد ما إذا كان الكيان أو الكيان المالي محددا. ومن خلال الالتزام بالبروتوكول، يوافق المستخدم النهائي على إخطار الطرف المقابل بأي تغيير جوهري في المعلومات المقدمة عملا بالبروتوكول، بما في ذلك ما إذا كان أي تمثيل قد أصبح غير صحيح أو مضلل بأي شكل من الأشكال، دورة الحدث. 1 وقد اختار معظم المستخدمين النهائيين من الشركات إدراج الجداول من 1 إلى 3 من ملحق دف التابع لإيسدا عند إكمال الاستبيان. من أجل تقديم بعض التمثيلات المنصوص عليها في الجدول 3 من الملحق دف إيسدا، يجب أن يكون المستخدم النهائي المستخدم وضع سياسات وإجراءات مكتوبة مصممة بشكل معقول لضمان أن الشخص تقييم توصيات مبادلة من تاجر المبادلة واتخاذ القرارات التجارية بالنسبة للمستخدم النهائي من الشركات لديه القدرات المطلوبة (تمثيل شخص قادر). لقد قام معظم عملاء المستخدم النهائي بتعديل سياسات تداول العملات الأجنبية الخاصة بهم لتنفيذ السياسات والإجراءات المكتوبة اللازمة لجعل هذا التمثيل قادر على التمثيل. وعلاوة على ذلك، تدرس الهيئة إضافة ملحق لبروتوكول آب / أغسطس الصادر عن المعهد الدولي للبحث والتدريب من أجل التنمية، يتضمن اقتراحا من قبل المستعملين النهائيين بعدم تلقي علامات السوق المتوسطة قبل التجارة من الأطراف المقابلة فيما يتعلق ببعض معاملات العملات الأجنبية. 2 في غياب مثل هذه الانتخابات، سيكون مطلوبا من تجار المبادلة والمشتركين المبادلين الرئيسيين تقديم مثل هذه الإفصاحات فيما يتعلق بمقايضات العملات الأجنبية المعفاة وغير المستثناة. 4. متطلبات إعداد التقارير والاحتفاظ بالسجلات متطلبات إعداد التقارير والاحتفاظ بالسجلات للمقايضات تحت دود-فرانك (بما في ذلك مشتقات العملات الأجنبية) معقدة للغاية. وهناك ثلاث فئات عامة من متطلبات الإبلاغ: الإبلاغ في الوقت الفعلي. ينص على الإبلاغ في الوقت الحقيقي ونشر بعض البيانات المبادلة، بما في ذلك بيانات التسعير لبعض المقايضات المنفذة حديثا والتعديلات على المقايضات القائمة. التقارير الرقابية . ينص على تقديم تقارير إلى وحدات حقوق السحب الخاصة ذات المصطلحات الاقتصادية الأساسية وبيانات تأكيد المقايضات وبيانات دورة الحياة وبيانات التقييم، ولكن المعلومات لن تصبح متاحة للجمهور. التقارير التاريخية. ينص على متطلبات الإبلاغ المماثلة كتقارير تنظيمية إلى حقوق السحب الخاصة لمعلومات التبادل التاريخي. دود-فرانك يتطلب الإبلاغ عن جميع المعاملات في المقايضات إلى حقوق السحب الخاصة، أو في حالة عدم توفر حقوق السحب الخاصة، إلى كفتك أو سيك، حسب الاقتضاء. تنطبق متطلبات إعداد التقارير هذه لك كمستخدم نهائي لمشتقات العملات الأجنبية فقط في حالة كون الطرف المقابل الخاص بك لا (1) مركز مقاصة في حالة مقايضة مقاصة أو (2) تاجر مقايضة أو مشارك رئيسي في المقايضة حالة مبادلة غير واضحة. ونتيجة لذلك، سوف تخضع لمتطلبات إعداد التقارير هذه فقط إذا كان الطرف المقابل الخاص بك هو مستخدم آخر، وهو أمر مستبعد للغاية بالنسبة لمعظم المستخدمين النهائيين لمشتقات العملات الأجنبية. سوف يسري مفعول إعداد التقارير التنظيمية كما ينطبق على مقايضات العملات الأجنبية بحلول 10 أبريل 2013، وسينطبق على مقايضات العملات الأجنبية المعفاة وغير المستثناة. ستطبق متطلبات الإبلاغ في الوقت الفعلي والتاريخي فقط على مقايضات العملات الأجنبية غير المستثناة. حفظ السجلات لمقايضات العملات الأجنبية الجديدة في ظل متطلبات السجلات العامة لمقايضات العملات الأجنبية الجديدة، سيطلب من المستخدمين النهائيين للشركات الاحتفاظ بسجلات كاملة وكاملة ومنهجية، إلى جانب جميع البيانات والمذكرات ذات الصلة، فيما يتعلق بكل مقايضة تكون بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، جميع السجلات التي تثبت أنه يحق لها فيما يتعلق بأي مقايضة لانتخاب استثناء المستخدم النهائي إلى متطلبات المقاصة. يجب أن تكون السجلات متاحة لفحص كفتك ويمكن الاحتفاظ بها في شكل ورقي أو إلكتروني. يجب الاحتفاظ بسجلات تبادل العملات الأجنبية من تاريخ إنشاء مبادلة العملات الأجنبية خلال خمس سنوات على الأقل بعد إنهاء المبادلة. يجب أن تكون سجلات المبادلة قابلة للاسترجاع خلال خمسة أيام عمل. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستخدمين النهائيين للشركات الاحتفاظ بسجلات لجميع المعرفات المطلوبة، بما في ذلك معرف المقايضة الفريد، و سيسي، وأي معرف المنتج. وستتطلب التزامات حفظ السجلات هذه من المستعملين النهائيين من الشركات وضع سياسات وإجراءات لحفظ سجلات التبادل. ونتوقع أن الامتثال لهذه القواعد الجديدة قد يتطلب استثمارا في نظم جديدة لحفظ السجلات، تبعا لطبيعة ونطاق النشاط التجاري. حفظ السجلات لمقايضات العملات الأجنبية التاريخية بالنسبة لكل مقايضة تاريخية انتهت أو انتهت صلاحيتها قبل 25 أبريل 2011، يجب على المستخدمين النهائيين الاحتفاظ بسجلات المصطلحات الاقتصادية الأساسية للمبادلة التي كانت في حوزتهم اعتبارا من 1 أكتوبر 2010 (في الحالة من مقايضات ما قبل التشريع)، أو اعتبارا من 17 ديسمبر 2010 (في حالة مقايضة التحول). وفي كل حالة، يجب أن يحتفظ المستخدم النهائي بالسجلات لمدة خمس سنوات بعد انتهاء أو انقضاء تاريخ مثل هذا المقايضة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستخدمين النهائيين الاحتفاظ بنسخ من (1) أي تأكيد تم تنفيذه من قبل الطرفين، (2) أي اتفاقية رئيسية تنظم المقايضة وأي تعديل أو تعديل لها، و (3) أي اتفاقية دعم ائتماني تتعلق بالمقايضة وأي تعديل أو تعديلها. يمكن الاحتفاظ بسجلات المقايضات التاريخية في شكل ورقي أو إلكتروني ويجب استرجاعها في غضون خمسة أيام عمل. 5- قواعد مكافحة التهرب تنطبق قواعد مكافحة التهرب على مقايضات العملات الأجنبية المعفاة وغير المستثناة على حد سواء، وتنص على أن أي معاملة يتم تنظيمها عمدا كمبادلة للعملة الأجنبية أو تبادل العملات الأجنبية للتهرب من أي حكم من أحكام قانون الاستثمار الأوروبي تعتبر مبادلة لأغراض سي. وبناء على ذلك، ينبغي أن يكون المستخدمون النهائيون حساسين لأي إجراءات أو اتصالات يمكن أن تفسر على أنها دليل على نية متعمدة للتهرب من معاملة المبادلة في إطار سي. 6. استثناء المستخدم النهائي ومقاصة العملات الأجنبية ومتطلبات التداول اعتبارا من تاريخ هذا التنبيه وسغر، فإن كفتك لم تصدر بعد أي قاعدة المقترحة التي تتطلب المقاصة وتداول أي مشتقات الفوركس. لا نتوقع أن تتطلب أي قاعدة نهائية تطهير وتداول مشتقات العملات الأجنبية لتصبح سارية المفعول بالنسبة للمستخدمين النهائيين من الشركات قبل نهاية عام 2013، استنادا إلى توقع أن تسمح كفتك بعد 270 يوما من تاريخ سريان القاعدة النهائية من أجل تطبيق شرط المقاصة على مستخدم نهائي نهائي. ولذلك، فإننا نتوقع أنھ لن تکون ھناك حاجة لتنفیذ استثناء المستخدم النھائي لأي استخدام نھائي من مشتقات العملات الأجنبیة قبل نھایة عام 2013. علاوة علی ذلك، فإن استثناء المستخدم النھائي لا یرتبط إلا بمقايضات العملات الأجنبیة غیر المستثناة لأنھ الإعفاء من الخزانة يعفي بالفعل مقايضات فكس المعفاة من متطلبات المقاصة والتداول من دود فرانك. ما يجب عليك القيام به الآن يجب على المستخدمين النهائيين لمشتقات العملات الأجنبية اتخاذ الخطوات التالية، من بين أمور أخرى، من أجل الامتثال للوائح المذكورة أعلاه: تأكيد بحلول 31 مارس 2013، أنه لا توجد مقايضات تاريخية للصفقات الأجنبية تخضع لمتطلبات الإبلاغ التي من شأنها يتطلب منك أن تكون طرفا في التقارير (أي أنه ليس لديك أي مبادلات تاريخية للصفقات الأجنبية حيث لا يكون الطرف المقابل تاجر مقايضة أو مشاركا رئيسيا في المبادلة). الإبلاغ عن أي مقايضات العملات الأجنبية بعد 10 أبريل 2013، حيث الطرف المقابل الخاص بك ليس تاجر المبادلة ولا مبادلة كبيرة بارتيسيانتمداشونليس يوافق المستخدم الطرف النهائي الخاص بك الإبلاغ عن هذه المقايضة العملات الأجنبية. الحصول على معرف سيسي لأي كيان قانوني في مقايضة العملات الأجنبية هيكل الشركات (سواء لمتطلبات الإبلاغ وبروتوكول أغسطس إيسدا). قم بتعديل مستندات إيسدا الموجودة لديك عن طريق مراجعة واستكمال وثائق بروتوكول أغسطس إيسدا لكل كيان قانوني في مقايضات الفوركس المتداولة في هيكل الشركة. قم بتعديل سياسة تداول العملات الأجنبية الخاصة بك، إذا لزم الأمر، للامتثال لتمثيل الشخص المحدد المنصوص عليه في الجدول 3 لبروتوكول أغسطس إيسدا. تأكد من امتثالك لمتطلبات حفظ السجلات لكل من المقايضات الجديدة والمبادلات التاريخية. ابحث عن أي عدم امتثال محتمل فيما يتعلق بقواعد مكافحة التهرب. مراقبة كفتك في المستقبل الإصدارات المعلقة فيما يتعلق المقاصة وتداول مقايضات العملات الأجنبية. رصد بروتوكولات إيسدا المستقبلية، والتي قد تكون قادمة. فعلى سبيل المثال، يقوم المعهد بوضع بروتوكول جديد يتعلق بمتطلبات تسوية محفظة دود - فرانكس. إذا كان لديك أي أسئلة حول هذا التنبيه، يرجى الاتصال مايكل أوشيوليني في (650) 320-4688 أو موشيولينيوسغر. إيريك فرانكس في (650) 565-3879 أو إفرانكسوسغر. جو بيلي في (650) 849-3362 أو جبايليوسغر. أو الاتصال العادي الخاص بك ويلسون سونسيني غودريتش روزاتي. مقايضات الصرف األجنبي) معفاة من إعفاء الخزينة (هي معاملة تتضمن فقط) أ (تبادل عملتني مختلفتني في تاريخ محدد بسعر ثابت متفق عليه عند بدء العقد الذي يغطي الصرف و) ب تبادل العمالتين المتورطين في) أ (في وقت الحق وبسعر ثابت يتفق عليه عند بدء العقد الذي يغطي التبادل. النقد الأجنبي (معفى من الإعفاء من الخزانة) هي المعاملة التي تنطوي فقط على تبادل عملتين مختلفتين في تاريخ مستقبلي محدد بسعر ثابت متفق عليه عند بدء العقد الذي يغطي الصرف. مبادلة العملات وعقود تبادل العملات (كل مقايضة تحت سي) يمكن وصف كل عام بشكل عام بأنه مبادلة يتم فيها تبديل الساقين الثابتة أو الساقين العائمة على أساس أسعار الفائدة المختلفة بعملات مختلفة. وتبادل مقايضة العملات سعر ثابت بعملة واحدة مقابل سعر ثابت بعملة أخرى. المقايضة عبر العملات هي مقايضة سعر الفائدة بعملة واحدة لدفع سعر الفائدة بعملة أخرى (أي مقايضة سعر الفائدة مع عنصر عملة). يمكن تصنيف مقايضة العمالت األجنبية كمقايضة قسيمة بين العمالت إلى حد أن لديها ساق ثابتة على أساس معدل واحد ومعدالت عائمة على أساس معدل آخر) حيث يكون السعران بعملتين مختلفتين (أو) عبر مبادلة أساس العملة. حيث لديها ساق عائمة على أساس سعر واحد ومعدل عائم آخر على أساس معدل مختلف. تتضمن مقايضات العمالت األجنبية أيضا مقايضات سنوية وإطفاء مقايضات. في مقايضات الأقساط عبر العملات. يتم تبادل التدفقات النقدية ذات املستوى العايل بعملات خمتلفة مع عدم تبادل اأسعار مبادلة الأقساط السنوية بحيث يكون لتدفقات التدفقات النقدية املستقبلية لكل عملة نفس سايف القيمة احلالية عند بدء املعاملة. يتم هيكلة مقايضة العملة املطفأة بإطفاء مع جدول رئيسي متناقص، وعادة ما يصمم بحيث يتطابق مع جدول املوجودات واملطلوبات املطفأة. (مقايضة تحت سي) أي اتفاق أو عقد أو معاملة هو وضع أو دعوة أو سقف أو أرضية أو طوق أو أي خيار مماثل من أي نوع لشراء أو بيع أو بناء على القيمة، من عملة واحدة أو أكثر. (خيارات الصرف الأجنبي المتداولة في بورصة الأوراق المالية الوطنية، ومع ذلك، هي الأوراق المالية بموجب قوانين الأوراق المالية الاتحادية وليس المقايضة أو المبادلات القائمة على الأمن.) غير قابلة للتسليم إلى الأمام (الجبهة الوطنية) مبادلة تحت سي) و ندف مماثلة ل النقد الأجنبي، لأنه التزام بشراء أو بيع عملة محددة في تاريخ تسوية مستقبلي بسعر ثابت محدد في تاريخ التداول، إلا أنه عند الاستحقاق، لا يتطلب الصندوق تسليم فعلي للعملات. بدلا من ذلك، يتم تسوية العقد عادة بعملة احتياطية، مثل الدولار الأمريكي. ويرجع ذلك إلى أن إحدى العملات المتضمنة في الصفقة، وهي عادة عملة ناشئة في السوق، قد تخضع لضوابط رأس المال أو قيود مماثلة، وبالتالي فهي غير قابلة للتسليم. 1 تشمل أحداث دورة الحياة أي حدث يغير الشروط الاقتصادية الأساسية للمبادلة أو الشروط الاقتصادية الأولية التي سبق الإبلاغ عنها لمستودع بيانات المبادلة. (2) لا تنطبق الإضافة، إذا اعتمدت، إلا على (1) تحويل العملات الأجنبية الآجلة ومقايضات صرف العملات الأجنبية التي تسوى بحكم شروطها فعليا ويكون لها تاريخ استحقاق مدته سنة واحدة أو أقل، وحيث تكون كل عملة من العملات التالية : الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي والفرنك السويسري والدولار الكندي والدولار الهنغاري والكرونا السويدية والدولار النيوزلندي والدولار السنغافوري والكرونة النرويجية والبيزو المكسيكي (13 عملة بيس) أو 2 ) خيار صرف العملات الأجنبية من الفانيليا التي يتم تسويتها فعليا، من حيث شروطها، حيث تكون كل عملة واحدة من بين العملات بيس 13، وحيث يكون الخيار استحقاق محدد لمدة ستة أشهر أو أقل. يرجى النقر هنا للحصول على نسخة قابلة للطباعة من هذا التنظيم وسر أليرت. فكس مقايضة يتطلب قانون دود-فرانك معظم المبادلات ليتم تداولها في تبادل أو على نظام مماثل ومن ثم ضمانها من قبل غرفة المقاصة، حيث سيكون مطلوبا من الأطراف لنشر ضمانات . ومع ذلك، يسمح القانون لأمين الخزانة باتخاذ قرار نهائي بشأن ما إذا كان ينبغي منح معاملات الصرف الأجنبي إعفاء من تعريف دود-فرانك للمقايضات. في 16 نوفمبر 2012، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية قرارها النهائي الذي يعفي فعليا مقايضات العملات الأجنبية و الآجلة من متطلبات المشتقات الإلزامية، بما في ذلك المقاصة المركزية وتداول العملات. ستبقى مقايضات العملات الأجنبية والعقود الآجلة خاضعة لمقتضيات قانون دود فرانك الجديد للإبلاغ عن الصفقات لمبادلة مستودعات البيانات ومعايير السلوك التجاري. وبالإضافة إلى ذلك، فإن قانون دود - فرانك يجعل من غير القانوني استخدام هذه الأدوات للتهرب من إصلاحات المشتقات الأخرى. لا یشمل التقریر النھائي مشتقات العملات الأجنبیة الأخرى: خیارات العملات الأجنبیة ومبادالت العملات وغیر القابلة للتسجیل للأمام. الخلفية يتضمن الباب السابع من قانون دود-فرانك مقايضات الصرف الأجنبي والعقود الآجلة في تعريفه للمقايضات بموجب قانون تبادل السلع. غير أن القانون يسمح لأمين الخزانة بتحديد ما إذا كان سيسمح بالإعفاء من هذه العقود. في 29 أكتوبر 2010، أصدرت وزارة الخزانة إشعارا وطلبا للتعليقات بشأن الإعفاء المقترح. وشمل الإشعار قائمة بأسئلة تتعلق بأمور من بينها مدى ملاءمة إعفاء النقد الأجنبي من تعريف المقايضة من كفاية الهيكل التنظيمي المحيط بمخاطر صناعة النقد الأجنبي، بما في ذلك مخاطر الائتمان ومخاطر الطرف المقابل والمخاطر النظامية الأخرى والآثار المحتملة من المقاصة الإلزامية لمقايضات العملات الأجنبية. في 29 أبریل 2011، أصدرت إدارة الخزینة إخطارھا بالتقریر المقترح لمقايضات العملات الأجنبیة والآجلة. 3 4 وبموجب التصميم المقترح، سوف تعفى مقايضات العملات الأجنبية والعقود الآجلة من متطلبات المقاصة والتسجيل والإبلاغ في الوقت الفعلي، ولكن لا تزال هناك حاجة لتقديمها إلى مستودع بيانات المبادلة. (5) تم إدراج القرار المقترح في السجل الاتحادي في 5 مايو / أيار 2011. وكان الموعد النهائي للتعليق العام هو 6 يونيو 2011. ملخص القرار النهائي، نوفمبر 2012 وفقا لوزارة الخزانة. استندت مقايضة الصرف الأجنبي والإعفاء الآجل إلى عدة عوامل منها: سوق الفوركس له خصائص فريدة من نوعها ووظائف الرقابة الموجودة مسبقا والتي تعكس بالفعل العديد من أهداف قانون دود-فرانك للإصلاح بما في ذلك مستويات عالية من الشفافية والمخاطر الفعالة واإلدارة، واالستقرار املايل: تتطلب مقايضات العمالت األجنبية والعوامل املستقبلية دائما من الطرفني تبادل كامل مبلغ العملة بالعملات الثابتة التي يتم حتديدها يف بداية العقد. يعرف المشاركون في السوق المدى الكامل لالتزامات الدفع الخاصة بهم تجاه الطرف الآخر في التجارة طوال فترة العقد. إن مقايضات العملات الأجنبية والأمامية هي في الغالب معاملات قصيرة الأجل (68 في المائة من السوق ينضج في أسبوع واحد أو أقل و 98 في المائة في سنة واحدة أو أقل). وهذا يقلل بدرجة كبيرة من مخاطر االئتمان لدى الطرف المقابل السائدة في عقود المقايضة األخرى. وسيتطلب تسوية المبالغ الرئيسية الكاملة للعقود دعما كبيرا لرأس المال بعدد كبير جدا من العملات، مما يمثل التزاما أكبر بكثير بمركز مقاصة محتمل في مقايضات العملات الأجنبية وسوق العملات الآجلة من أي نوع آخر من أسواق المشتقات. الوثائق ذات الصلة: اقتراح وطلب التعليق (أكتوبر 2010) تقرير مقترح (أبريل 2011) القرار النهائي (نوفمبر 2012) المراجع ماركيتسريفورمويكي الرعاة ما تأثير دود فرانك على تداول العملات الأجنبية التنظيم له تأثير كبير على كيفية عمل الشركات في جميع أنحاء العالم، وليس الصناعة أكثر تنظيما من القطاع المالي. وفي أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، أجابت الهيئات التنظيمية بمشروع مقترحات جديدة ترمي إلى منع الانهيار الاقتصادي في المستقبل. إلى حد بعيد أوسع نطاق من هذه هي دود فرانك القانون. اقترح أصلا في عام 2009، والأحكام في قانون فرانك دود هي إلى حد بعيد الإصلاحات الأكثر واسعة في الأسواق المالية أن يحدث في الذاكرة الحية، مما يفرض تغييرات في هيكل السوق التي لاحظ الرئيس الأمريكي باراك أوباما سوف تحدث ثورة في الطريقة التي معظم المؤسسات المالية القيام بأعمال تجارية. ومن بين أهم الإصلاحات تعزيز الهيئات التنظيمية، وقوانين جديدة لحماية المستهلك، وتغييرات ترمي إلى فرض مزيد من الشفافية عبر الأسواق. ومن المأمول أن تساعد هذه الشفافية على القضاء على الثغرات التي تمكن الممارسات الخطيرة والمسيئة من أن تحدث دون أن يلاحظها أحد، وأن يتم إنشاء جهاز رقابة مستقل جديد ومقره في مجلس الاحتياطي الاتحادي في الولايات المتحدة للعمل حيث ينظر إلى مثل هذه الممارسات. وقد تم مناقشة تأثير دود فرانك على هيكل سوق رأس المال الأمريكي بشكل كبير، ومعظم الإصلاحات الهامة مفهومة الآن بشكل جيد. والأمر الأقل وضوحا هو كيف ستؤثر هذه الإصلاحات على مجالات أخرى في القطاع المالي العالمي. على وجه الخصوص، هناك نقص حقيقي في الوضوح حول كيفية تأثير الشركات التي تتعامل في تداول العملات الأجنبية، على الرغم من أن بعض مراقبي الصناعة قد تكهنوا بأنهم قد يجدون أنفسهم قد تأثروا أكثر بكثير مما كانوا يأملون به. وعلق مقدم الخدمات القانونية ويلسون سونسيني غودريتش أمب روزاتي (وسغر) على كيفية تأثير دود فرانك على معاملة المشتقات، والتي تعتبر مقايضة بموجب القسم 721 من الإصلاحات، وأبرزت أنه من غير المعروف حاليا ما إذا كانت المنتجات المرتبطة ب فكس سوف معفاة من هذه القواعد. يوفر دود فرانك تسجيل وتنظيم تجار المبادلات والمشتركين المبادلة الكبرى، فضلا عن تنفيذ المقاصة ومتطلبات تنفيذ التجارة للمقايضات. وبموجب عبارة "المقايضات" هي مجموعة متنوعة من مشتقات صرف العملات الأجنبية، بما في ذلك مقايضات العملات الأجنبية، وعقود تحويل العملات الأجنبية، ومقايضات العملات، وخيارات العملات والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم. ويرى العديد من المشاركين في الصناعة أن الإعفاء يجب أن يتم لمنتجات الفوركس، وذلك لعدة أسباب. أولا، غالبا ما تستخدم هذه المنتجات من قبل شركات غير مالية مثل شركات استهلاكية متعددة الجنسيات للتحوط ضد مخاطر العملة والعملات الحقيقية. وفي هذا السياق، لا يتم استخدام المنتجات للمضاربة، ولكن لحماية الأعمال التجارية ضد الصدمات في الأسعار والسيولة في سلسلة التوريد العالمية. إذا كان العمل التجاري باستخدام منتجات الفوركس بهذه الطريقة على أساس منتظم يخضع لنفس النظام التنظيمي كصندوق تحوط باستخدام مشتقات معقدة للمراهنة على التحركات في الأسواق ثانيا، فإن معظم مؤسسات تداول العملات الأجنبية كانت سريعة للإشارة إلى طبيعة ويجب أن تضمن سوق الصرف الأجنبي اهتماما أقل من الناحية التنظيمية. وتظهر أسواق الفوركس سيولة تتجاوز أي سيولة أخرى بعدة طلبات من حيث الحجم. فهي تتداول على مدار الساعة، ويتم تداولها إلى حد كبير خارج البورصة، وكانت التنظيم الذاتي بنجاح لعقود. وطوال الأزمة المالية وطوال الفترة التي تلت ذلك، على الرغم من أن منصات التداول في العملات الأجنبية شهدت ارتفاعات مماثلة في التقلبات كدخل للأسهم والدخل الثابت، لم تكن هناك نفس الهبوط في الحجم أو القيمة كما رأينا في أماكن أخرى. هذه الخصائص، كما يقول المنظمون، تجعل فكس هدفا جذابا للمضاربين الذين لم يعودوا يحققون عوائدهم في تجارة عالية التردد في أسواق الأسهم العالمية. ويقولون إن ضربة تنظيمية وقائية ضرورية للحفاظ على طابع وسلامة هذه الأسواق في المستقبل. إلا أنه تم اقتراح استثناءات ويجري النظر فيها. ومن المرجح أن يكون استثناء المستعملين النهائيين من قواعد دود فرانكس للتخليص والتجارة متاحا للشركات في ظروف معينة. وفي حالة تأهبها، أوضحت وسغر: سوف يكون استثناء المستعمل النهائي متاحا فقط للأطراف المقابلة التي ليست كيانات مالية. يجب على معظم الشركات التي تستخدم مشتقات العملات الأجنبية للتحوط من تعرضها لمخاطر العملات الأجنبية أن تستوفي هذا الشرط. وأكدت المنظمة أيضا على متطلبات حفظ السجلات والإبلاغ عن قوانين دود فرانك التي تنص على أن شركات العملات الأجنبية مطالبة بالحفاظ على سجلات المعلومات اللازمة لتحديد وقيمة مشتقات العملات الأجنبية وأسعار مشتقات العملات الأجنبية وما إذا كانت تخضع للتخليص . من هو بالضبط سوف تكون ملزمة بهذه القواعد في انتظار التوضيح. ومما يبعث على أكبر قدر من القلق بالنسبة للكثيرين فكرة الاختصاص خارج الحدود الإقليمية التي ترتبط في دود فرانك بفكرة أن الشركات غير الأمريكية التي لها قاعدة في الولايات المتحدة أو التجارة مع الأطراف المقابلة في الولايات المتحدة قد تجد نفسها خاضعة لهذه الأنظمة الأمريكية. قد تحاول بعض الشركات الأوروبية الهروب من متناول دود فرانكس عن طريق تغيير هيكلها القانوني، ولكن هذا قد لا يكون كافيا. وذكرت كنن ماني أن الشركة الألمانية دويتشه بنك غيرت عملياتها بحيث لم تعد تعتبر شركة قابضة للبنك، وهذا يعني أنه لا يزال مؤهلا للحصول على انقاذ الولايات المتحدة. Michael Barr, a former Treasury Department official who helped write the Dodd Frank legislation, told the news provider that the US needs to fully understand the risks that may arise in America due to such actions from foreign banks. While lawyers and compliance officers wrestle to adjust their businesses through this period of uncertainty they face an even greater challenge the Dodd Frank act, whilst complicated and unclear, is just one piece of the regulatory jigsaw. At the same time these institutions are trying to adapt to Basel III, MiFID II, EMIR and several other new sets of rules. Identifying how these intersect and interact, and preparing for full compliance is going to be a difficult, demanding and expensive task. For many, the solution will lie in a significant upgrade of the systems they use. Vendors have already come to market with new or upgraded FX trading platforms that promise to meet the demands of regulators in pre and post trade transparency, accounting, clearing and record keeping, but investing in new technology is a difficult task for a sector still recovering from a crisis that bought it to its knees. Dodd Frank and all the current and upcoming regulatory reforms will be under the spotlight at TradeTech FX, 25-57 September 2012, London. For more downloads, reports, interviews, QampAs and to find out more about the conference visit tradetechfx. co. uk TradersDNA is a leading digital and social media platform for traders and investors. تقدم ترادرسنا موارد العرض الأول للتداول والاستثمار التعليم، والموارد الرقمية للتمويل الشخصي، وتحليل السوق وأدلة التداول الحرة. مع نظرة مالية شاملة شاملة والقاموس، والمحتوى إعداد تداول الأصول متعددة واستراتيجيات التداول النشطة. ترادرسدنا هو الوجهة الرئيسية للتجار التجزئة والمؤسسية المستثمرين من جميع المراحل. ترادرسدنا هو مركز لتداول العملات الفكر القيادة. الصفحة الرئيسية لمستثمر تداول العملات الأجنبية. الموارد قسط والمعلومات الأخبار والبيانات وتحليل تداول العملات الأجنبية لتجار الفوركس المؤسسية والتجزئة. ترادرسنا يقدم لك المعلومات والبيانات والتحليل الفني والتعليم النقد الاجنبى، والموارد النقد الاجنبى وسائل الاعلام الاجتماعية وتكنولوجيا النقد الاجنبى، من أفضل وسطاء الفوركس، قادة الفكر، تجار الفوركس، ومقدمي تكنولوجيا النقد الاجنبى مرتبة حسب البلد، والتنظيم، التعامل، منصة التداول، شروط التداول. ترادرسدنا هو مصدر رقمي جديد للتجار التجزئة والمؤسسية الفوركس، وقادة الصناعة والجهات الفاعلة في سوق رأس المال تقدم موارد مفيدة والبحث وأحدث المعلومات كسر والأخبار والعلاقات العامة الفوركس، والحصول على تحليل متعمق لأحدث الأحداث. المنظمة بويرد بي زتوديوم - بوتيك بوسينيس استشارات وسائل الإعلام الرقمية والاجتماعية إنتليجنتهق - ذكي المقر الرئيسي هو شبكة ذكاء الأعمال الرقمية التحوط التفكير - مكان الاجتماع الرقمي لمديري الصناديق والمستثمرين مجلس وسائل الاعلام الاجتماعية - وسائل الاعلام الاجتماعية الفكر زعيم منصة ودليل مجلس الأعمال المفتوحة - المؤسسة والموارد التجارية المفتوحة، والأفكار التعليم مفتوحة إيكونوكلاش - الشبكة الرقمية لقادة الفكر والأفكار والاستخبارات والصور والأيقونية إخلاء المسؤولية ترادرسدنا هو الفوركس والأخبار المالية وبوابة الموارد تقدم الأخبار الاقتصادية لتجار الفوركس العالمية في كل يوم تداول. تحذير المخاطر: يتم توفير جميع المعلومات عن ترادرسدنا، بما في ذلك الآراء والرسوم البيانية والأسعار والأخبار والبيانات، إشارات بزيل والبحوث والتحليل والتعليقات العامة محددة في السوق، ومعظمها من المؤلفين والمصادر المحددة، ولا تشكل أي نصيحة الاستثمار. قبل اتخاذ قرار بشأن المشاركة أو عدم المشاركة في النقد الأجنبي أو الأسواق المالية أو أي نوع آخر من الأدوات المالية، يرجى النظر بعناية في أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك ورغبتك في المخاطرة. قم بإجراء البحوث والواجبات المنزلية الخاصة بك ولا تستثمر المزيد من المال أو الموارد المالية مما يمكن أن تخسره. معلومات الاتصال